戳破中共系统数据造假 从10大行业收缩看中国经济危机

中国房地产开发商佳兆业今日（12月8日）港股停牌；12月7日，恒大错过了偿还一笔美元债的最后期限，增加了违约风险。经济学家认为，恒大等债务暴雷的开发商们是中国经济危机的一个缩影。“而财经11人”日前发布的报告则从中国10个行业的萎缩为中国经济危机提供了较为微观的观察点。

中国经济危机的缩影
12月8日，中国房地产企业佳兆业宣布暂停在港交所的交易，“等待公司发布包含内部信息的公告”，成为恒大之后又一家令投资人和期房业主提心吊胆的公司。中国恒大集团未能在美国时间12月7日（周一）最后期限前支付一笔8250万美元的到期款项。

德国之声12月8日引述华尔街日报指，这可能为一场大型违约和超级债务重组埋下伏笔。

经济学家认为，恒大等中国开发商的债务风险，仅仅是中国经济危机的缩影。

中共系统数据造假左右市场判断
华尔街日报12月7日报导，中共不断收紧数据限制，这加大了外界获取其经济资讯的难度，一项新的数据安全法加大了外国企业和投资者获取中国资讯的难度，其中包括供应和财务报表资讯。

东京国际基督教大学（International Christian University）政治学和国际研究教授Stephen Nagy说，中共统治下的中国一直是一个巨大的黑箱，由于获取资讯的途径越来越少，外国人更难了解中国现状，这个黑箱变得越来越不透明。

在限制数据透明的制造黑箱的基础上，中共在经济数据上一再造假。

资深媒体人王剑在12月7日的直播节目中指出，中共的宣传系统一直在系统地制造谎言，其中包括经济假相。中共国家统计局是这一系列谎言的源头，中共将这一系列谎言系统称为“预期管理”，就是管理市场和投资者的预期，左右并控制市场和投资者对中国经济的判断，让市场和投资者做出中共所希望的判断，让其决策符合中共的需要。

中国10大行业收缩：房地产堪称危机 市场不看好互联网巨头
尽管中共对资讯的管控力度进一步加大，资讯变得越来越不透明，外界仍可以从一些专业报告中观察中国经济运行的部分真实情况。

“财经十一人”12月6日发布一份报告，选取了2021年中国10大收缩行业和一个特例行业，对中国经济做出了一种微观描述。

报告结果显示：

十、装修与园林行业有52家样本公司，2021年基准期总营收1285亿元，总营业利润79亿元。与基准期相比，当期总营收下降了4.4%，总营业利润下降了56%，两者的平均值为-30%，在10大行业中收缩幅度最小。

九、火电行业有19家样本公司，2021年基准期总营收5017亿元，总营业利润386亿元。与基准期相比，当期总营收上升了19.8%，总营业利润下降了93.8%，两者平均值为-37%。

八、影视行业有27家样本公司，2021年基准期总营收447亿元，总营业利润62亿元。与基准期相比，当期总营收下降了22.2%，总营业利润下降了61.5%，两者平均值为-42%。

七、养猪养鸡行业有26家样本公司，2021年基准期总营收2221亿元，总营业利润230亿元。与基准期相比，这些公司当期总营收上涨了68%，总营业利润下降了160%，两者平均值为-46%。

报告称，样本公司中，温氏股份当期亏损最多，亏损94亿元，而在2019年，该企业盈利67亿。从2021年1月1日到12月1日，当期营收前三的样本公司在A股的表现均出现下跌：新希望：下跌35.2%；牧原股份：下跌2.5%；温氏股份：下跌6.2%。

六、餐饮与酒店行业有10家样本公司，2021年基准期总营收229亿元，总营业利润26亿元。与基准期相比，这些公司总营收下降了24%，总营业利润下降了88%，两者平均值为-56%。

五、商场与超市行业有55家样本公司，2021年基准期总营收6191亿元，总营业利润418亿元。与基准期相比，这些公司当期总营收下降了32%，总营业利润下降了88%，两者平均值为-60%。

报告指，在55个样本公司中，基准期有4家亏损，亏损总额为9.7亿元。而当期有11家亏损，亏损企业占比为20%，亏损总额为145亿元。亏损额扩大了约15倍。

样本公司中，苏宁易购是当期亏损最多的企业，亏损102亿元，而在2019年同期，该企业盈利165亿元。

四、旅游与景区行业有25家样本公司，2021年基准期总营收463亿元，总营业利润57亿元。与基准期相比，这些公司当期总营收下降了61%，总营业利润下降了107%，两者平均值为-84%。

报告显示，在25家样本公司中，基准期有3家亏损，亏损总额为2.2亿元，当期则有11家亏损，亏损企业占比为44%，亏损总额为13.7亿元。亏损额扩大了约6倍。

样本公司中，ST腾邦是当期亏损最多的企业，亏损3.5亿元，在基准期，亏损1.2亿元。

从2021年1月1日到12月1日，当期营收前三的样本公司在A股的表现均出现下跌：中青旅下跌5.1%；ST腾邦下跌37.1%； 岭南控股下跌11.3%。

三、航空与机场行业有12家样本公司，2021年基准期总营收4176亿元，总营业利润328亿元。与基准期相比，这些公司当期总营收下降了41%，总营业利润下降了229%，两者平均值为-135%。

报告显示，在12个样本公司中，基准期没有亏损公司，当期则有8家亏损，亏损企业占比为66.7%，亏损总额为430亿元。样本公司中，中国国航当期亏损最多，亏损147亿元，在2019年同期，其盈利92亿元。

二、教育培训行业收缩幅度是“深不可测”。

报告指出，教育培训行业排到收缩行业第二名，并不是依据测算结果，而是从实际情况出发，教育行业的收缩程度的确超过以上八个行业。

报告认为，伴随中共“双减”政策，北京当局对教育公司的监管不断加强，资本纷纷躲避该赛道。这些因素导致了教培行业营收、营业利润的收缩。从2021年1月1日到12月1日，行业代表性公司的股市表现出现断崖式下跌：新东方（港股）下跌88%；好未来（美股）下跌93%；中公教育 （A股）下跌73.8%。

一、 房地产收缩幅度也是“深不可测”。

报告称，房地产行业排到第一名，也不是依据测算得出的结果，但第一名的位置，非房地产莫属。

报告指出，房地产销售显著收缩，克而瑞公布的今年11 月房企销售额显示，房企10强、50强、100强的11月单月销售分别为2897亿元、7022亿元、8458亿元，同比增速为-28.5%、-37.8%、-37.6%。20强房企中，下跌幅度最大的是中南建设，达到52.4%。

此外，房地产企业持有存货的价值往往是其营业收入的数倍。由于房地产价格下跌，如果严格做存货减值，今年（2021年）相当比例的房地产企业的净利润将是负值。

报告认为，2021年大概率是中国房地产行业的拐点，根据房地产周期理论，此后5年房地产都将下行，难以再现过去12年的辉煌。

从2021年1月1日到12月1日，行业代表性公司的股市表现均出现大幅度下跌：碧桂园（港股）下跌32.8%；万科（A股）下跌32.7%；中国恒大（港股）下跌84.9%；龙湖集团（港股）下跌15.9%。

在这10个行业外，报告将互联网行业 作为特例观察的行业。

报告选择了腾讯控股、阿里巴巴、京东集团、美团、百度、快手、拼多多作为样本公司。

报告显示，基准期样本公司总营收1.11万亿元，总营业利润1485亿元，而当期总营收则上升70%，总营业利润上升56%，两者平均值为63%。这说明这些互联网巨头的总营收和总营业利润大幅上涨。

然而，报告指出，从这些企业在股市的表现看，2021年并非互联网巨头的好年景。从2021年1月1日到12月1日，腾讯控股（00700.HK）下跌16.6%；阿里巴巴（09988.HK）下跌46%；京东集团（09618.HK）下跌0%；美团（03690.HK）下跌17%；百度（BIDU.ND）下跌31.2%；快手（01024.HK）下跌71%；拼多多（PDD.ND）下跌65%。

报告写道，股市是对未来的预期，这表明市场对中国互联网巨头的未来不乐观。