中国股市长期趋势与世界其他地区的差异

 某一天无聊, 去搜了各主要经济体的中长期趋势图. 
如下:
A. 长期上升型.
美国 DJI 


德国DAX



巴西BVSP


香港恒生

台湾加权


孟买sensex


B.徘徊不前型  典型代表日本:

C 衰退型. 典型代表希腊.



D.独特中国型:


长期成长型股市基本发生在所有经济长期增长的国家, 虽然截选的时间轴不尽一致, 但是长期上升的趋势基本能看出.  在这里我不仅搜索了发达经济体, 也搜索了诸如印度,巴西这样的新兴经济体的股指. 另外我也搜了一些在我们印象中很平庸的,诸如埃及这样的经济体. 长期也呈现出上升趋势.

徘徊型曲线主要以日本为典型例子. 截取的时间是从1995年开始. 彼时的日本已经从最极端的经济衰退中走出来, 不过在之后的二十年日本经济时好时坏, 有时成长有时衰退. 日经指数基本也反应了这个事实.(有兴趣的朋友可以google"日本 GDP")

衰退型的代表是希腊, 我也查了过葡萄牙的指数, 跟希腊基本一致. 跟本国经济一致的呈现下滑趋势. 

重点来了! 本朝应该自90年代开始GDP稳步成长, 翻×番. 可是股市明显激进或者说动荡很多.  而且只能看出很弱的长期向上趋势.  对比其他长期向上的国家平均可能不到2-3%的GDP年增长率, 本朝这二十年年平均至少7%以上的增长率完全不能反映在股票市场上. 

这是为什么.

影响股票的因素很多, 股票指数不一定就是对真实经济的直接反映. 但从搜出来的这些结果来看, 大部分经济体都是符合当地经济变化规律, 不能说成正比但大致正相关. 

我不是学财经的, 所以去请教了行业内的朋友. 他觉得可能的原因只要是两个:
1. 市场不规范,  主要是退市机制不完善, 导致股票只增不减越来越多,盘子越来越大. 不过目前退市的相关规定正在走向完善. 
2. 散户太多, 因为信息不对称和决策不成熟, 就容易造成极端的操作影响涨跌. 
"自然人投资者占总投资账户的99.77%"


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